Развивающиеся страны пробуют приостановить понижение курсов государственных валют, спровоцированное Федеральной резервной системой США (ФРС): программа выкупа американских гособлигаций, по которой на данный момент тратится $85 миллиардов за месяц, быть может сокращена. А именно, Центральный банк Бразилии объявил, что готов провести интервенции на $60 миллиардов для обеспечения ликвидности и сокращения волатильности на местном рынке; к настолько дорогостоящим мерам страна не прибегала с 2002 г.
Но основание для таковых действий существует: курс бразильского реала снизился до четырехлетнего минимума: лишь за пятницу — на 3,68%, за недельку — на 1,7%, с начала года — на 12,73%. Правительство боится, что обесценение валюты подстегнет инфляцию, спровоцирует рост кредитных ставок и еще посильнее стукнет по экономике.
Пообещали прирастить реализации валюты для стабилизации курса центробанки Индонезии, Перу и Турции. Развивающиеся страны полны решимости удержать национальные валюты, считает основной экономист Gradual Investments Андре Перфейто.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард порекомендовала центробанкам действовать вместе, а развивающимся странам — активнее употреблять денежные свопы.
Валюты развивающихся государств начали терять позиции в весеннюю пору, опосля того как председатель ФРС Бен Бернанке в первый раз произнес, что готов сворачивать програмку количественного смягчения. Тренд усилился в июне, когда часть директоров ФРС заявила, что настало время изымать сверхизбыточную ликвидность. Публикация протокола заседания комитета по открытым рынкам ФРС, состоявшаяся на прошлой недельке, подтвердила курс на окончание политики «легких денег» и подстегнула обесценение валют. Баланс ФРС с начала 2008 г. вырос в 4 раза до $3,6 трлн.
За крайние три месяца 20 самых торгуемых валют развивающихся государств подешевели на 5,3%, это самое резкое понижение с сентября 2011 г. (данные Bloomberg). Индекс MSCI развивающихся рынков сократился на 12%, глобальный индекс MSCI World вырос на 12%. Денежные резервы развивающихся государств сократились за крайние три месяца на $81 миллиардов — практически 2% всех резервов (без учета Китая): Индонезии — на 13,6%, Турции — на 12,7%, Украины — практически на 10%, Индии — на 5,5%, Бразилии — на 0,6%.
Курс рубля за недельку снизился на 0,03%, за три месяца — на 5,4%, с начала года — на 7,39%, резервы ЦБ с начала года сократились на 5,53% до $507,7 миллиардов (данные Bloomberg). В отличие от валют остальных развивающихся государств курс рубля поддерживают высочайшие цены на нефть, считает Владимир Тихомиров из ФК «Открытие».
Интервенции посодействуют успокоить рынок, но не сумеют защитить валюты от наружной волны, убежден стратег Mizuho Bank Лучиано Ростано. «США на пути к излечению, а развивающиеся страны движутся в противоположном направлении», — заявила Bloomberg Кармен Рейнхарт, соавтор Кеннета Рогоффа по книжке «На этот раз все будет по-другому», в какой проанализированы денежные кризисы с XIII в. На развивающихся рынках пару лет фиксировался приток средств и возможность денежного и банковского кризиса выросла, считает она.